财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从(cón阿富汗是哪一年灭亡的g)基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨阿富汗是哪一年灭亡的幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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